Інвестиції у державні облігації: скільки можна заробити та чи варто вкладати кошти

Про державні облігації чули усі, хто цікавиться темою інвестицій. Процес їхнього придбання досить простий, але у тих, хто обирає вкласти гроші у цінні папери, завжди різні горизонти планування, очікування щодо дохідності та мотивація. Тому SPEKA спробувала зробити докладний гайд про ОВДП, а також що варто знати, перш ніж здійснити купівлю. 

Що таке облігації

Облігації — це цінні папери, що випускає наша держава на фондовому ринку, які підтверджують зобов'язання України щодо відшкодування пред'явникам цих облігацій їх номінальної вартості з виплатою доходу. Простіше кажучи, це позика державі під відсотки. Також часто згадують військові облігації. Їхня відмінність лише у джерелі цілі фінансування — усі отримані кошти від таких облігацій держава спрямовує на фінансування потреб Збройних сил України.

Скільки держоблігацій випустила Україна 

Станом на 1 серпня в обігу перебуває ОВДП на понад 1,67 трлн грн. Інвестиції в облігації стали другим за обсягом джерелом фінансування держбюджету після міжнародної допомоги.

Щоправда, левова частка перебуває у комерційних банках (43,4%) та НБУ (40,7%). Інші фізичні та юридичні особи володіють 10,2% та 3,8% всіх цінних паперів. Однак навіть це є величезною сумою, а попит на ОВДП серед населення зростає. 

Ще у 2017 році кількість грошей, вкладених фізособами в ОВДП, заледве перевищував 1 млрд грн. До початку повномасштабної війни, у грудні 2021 року, вклади зросли до 25 млрд. 

Справжній бум стався у першій половині 2023-го: станом на середину червня сукупний портфель сягнув 41,5 млрд грн. Приріст — 35% за пів року. Інвестиції у гривневі папери зросли на 40%. 

Це пояснюється зручністю інвестування (багато банків та брокерів знизили мінімальний поріг входження), прагненням підтримати ЗСУ та зберегти кошти від інфляції.   

Підписуйтеся на наші соцмережі

Яка прибутковість облігацій 

Прибутковість облігацій може бути фіксованою або пливучою. Фіксовані ставки забезпечують стабільний дохід, тоді як пливучі прив'язані до облікової ставки НБУ. Дохідність облігацій змінюється залежно від чинників. Ось приклад ставок на військові облігації під час останнього розміщення:

Середньозважена дохідність ОВДП, номінованих у гривні, у липні дорівнювала 15,08%, номінованих у доларі — 4,66%, у євро — 3,25%. ОВДП продовжують бути найбільш привабливим інвестиційним інструментом на ринку. 

Для кого підійде інвестування в ОВДП та які переваги й недоліки інструмента

ОВДП чудово підійде для тих, хто прагне підтримати держбюджет, але й отримати з цього зиск. 

У ОВДП є кілька переваг: 

Якими бувають ОВДП, хто їх продає і як їх купити

Мінфін випускає ОВДП із терміном погашення від одного місяця. ОВДП в Україні є лише в електронному вигляді. Щоб купити облігацію, потрібні паспорт, ідентифікаційний код та кваліфікаційний електронний підпис.

Придбати військові облігації можна в низці банків та через брокерів (інвестиційні фірми), навіть в «Дії». У різних установах поріг входження відрізняється. Наприклад:

Між покупцем і позичальником (Мінфіном) стоїть брокер (банк або фінустанова), що встановлює комісію за свої послуги. Існують комісії за відкриття рахунку та за зберігання цінних паперів на рахунку. 

Кожен посередник встановлює свій мінімальний поріг входу і може брати плату за певні послуги. Тому потрібно уважно ознайомитися з усіма умовами, щоб додаткові комісії не знизили дохідність. Деякі установи не мають комісій, але продають облігації за ціною відмінною від номіналу. Наприклад, номінальна вартість однієї облігації — 1000 гривень чи доларів, а реальна може бути як менше, так і більше. Тому ціни на одні й ті самі облігації (а отже, їхня дохідність) у різних брокерів може відрізнятися. 

Які облігації обрати: валютні чи гривневі 

Гривневі ОВДП із погашенням через рік і далі підійдуть тим інвесторам, хто хоче максимізувати дохід та не боїться валютних ризиків. Якщо ж остерігаєтесь курсових коливань чи планує купувати щось за валюту, краще валютні ОВДП. Придбати валютні військові облігації можна лише за валюту.

Якщо банк або брокер збанкрутує, що буде з облігаціями 

Купівля ОВДП робить саме вас власником цінних паперів. Ця інформація зафіксована у депозитарії НБУ. Тому в такому випадку, з вашими облігаціями нічого не станеться, їх переведуть на обслуговування до іншої установи. Адже саме держава гарантує виплати за ними. 

Купівля ОВДП: основні підводні камені

Звісно, будь-які інвестиції, навіть такі класичні та прості, як купівля облігацій — це ризик. Тому радимо не вкладати усі заощадження в одне джерело прибутку, а також враховувати деякі моменти, які можуть знизити очікувані дивіденди. 

Насамперед — уважно читайте умови договору з банком або фінустановою. Це ніби очевидно, але виявити приховані платежі чи помилитись у трактуванні контракту завжди неприємно. 

Друга суттєва проблема — інфляція. У перший рік війни ОВДП виглядали радше патріотичною інвестицією, адже рівень інфляції в Україні не перекривався доходами. Простіше кажучи інфляція з’їдала дохідність інвестиції. Натомість у 2023 році після зниження інфляції та при стабільному курсі долара — приносили непоганий дохід.

Якщо ж інфляція мала, НБУ може знизити облікову ставку. Гроші стають дешевшими, а отже, падатимуть відсотки на депозити і Мінфін коригуватиме дохідність за ОВДП. Однак багато економічних аналітиків сходяться на тому, що стратегія НБУ — помірно контролювати інфляцію. А облігації відповідно коригуватимуть так, щоб вони все одно залишались достатньо інвестиційно привабливими.